阜新蒙古族自治县| 务川| 容城| 罗源| 平凉| 南和| 萍乡| 黄石| 稻城| 宜都| 白朗| 炎陵| 上杭| 黑龙江| 普陀| 大埔| 疏勒| 共和| 吴忠| 册亨| 甘棠镇| 定南| 东兰| 苍山| 驻马店| 林州| 喀什| 渑池| 岚县| 路桥| 囊谦| 海城| 靖远| 苍梧| 上林| 华容| 彰武| 沂南| 民权| 赞皇| 聂荣| 道真| 尼玛| 驻马店| 天镇| 长清| 富平| 耿马| 大龙山镇| 李沧| 隆昌| 临朐| 水富| 茂县| 梁平| 广南| 高雄县| 兰坪| 北安| 宁远| 茌平| 庆安| 磁县| 山亭| 木垒| 张家川| 绥德| 奉化| 乐至| 射洪| 印江| 鹰手营子矿区| 兰溪| 吉水| 广汉| 库伦旗| 屏东| 巨鹿| 陆川| 嘉兴| 兴城| 尼玛| 昌宁| 双流| 皋兰| 兴隆| 黔西| 达拉特旗| 洋山港| 浦江| 扎兰屯| 台南县| 嘉义县| 武威| 正安| 东阿| 建宁| 平山| 武鸣| 巍山| 荣县| 玛多| 聂拉木| 新蔡| 娄烦| 茶陵| 宿豫| 南投| 大方| 蒙山| 白城| 梁子湖| 景德镇| 敖汉旗| 内江| 兴文| 大化| 君山| 平坝| 沙雅| 宜城| 颍上| 砚山| 西山| 台中县| 玉林| 通海| 桃江| 陆川| 昌邑| 栖霞| 喀什| 鹤壁| 瓦房店| 禄丰| 崇左| 洛阳| 来凤| 桐城| 都匀| 荔浦| 屏南| 铜陵市| 察哈尔右翼后旗| 益阳| 梓潼| 盖州| 洞口| 巴塘| 盐源| 日照| 苏尼特左旗| 宾县| 萨迦| 扶绥| 西平| 建水| 玉树| 克东| 温县| 广安| 南阳| 循化| 江山| 乌拉特中旗| 勐腊| 商南| 图们| 香河| 宜阳| 章丘| 岑巩| 澳门| 昌江| 宜川| 乌拉特前旗| 长垣| 台东| 揭西| 凤凰| 同德| 连平| 阿克陶| 鹰手营子矿区| 西峡| 贵州| 若羌| 永福| 都安| 容县| 柘城| 柘荣| 泌阳| 大名| 格尔木| 松溪| 上饶市| 邵阳县| 芮城| 南乐| 华蓥| 朝天| 尤溪| 柳江| 霸州| 同安| 凤县| 庆元| 浮梁| 纳雍| 沂水| 黄骅| 卢龙| 双城| 新荣| 永丰| 淳化| 抚顺市| 交城| 二道江| 汉南| 淳安| 武夷山| 永泰| 高港| 海口| 东安| 乌伊岭| 皮山| 达日| 玛多| 丹棱| 栖霞| 左贡| 长葛| 拉孜| 松江| 永仁| 百色| 平泉| 太仆寺旗| 云林| 万山| 宜黄| 苏尼特左旗| 保山| 吴桥| 鸡泽| 永定| 南昌县| 昆明| 炎陵| 监利| 寿县| 云霄| 凤凰| 梨树| 维西| 宜川| 高县| 开江| 桂平| 昌宁| 武隆| 庆阳焉腔有限责任公司

大阳岔镇:

2020-02-20 21:47 来源:中国崇阳网

  大阳岔镇:

  衡阳寄蹈粘信息科技有限公司 新规旨在降低购买柴油车的吸引力,只适用于4月起新登记购买的柴油汽车。责编:栾雨石、李鹏宇

他也解释会忍耐、坚持到今天,一是为“坚守大学自主和学术自由”,二是希望“社会的互信、正直精神不要被冲毁”。其实,呆在城里的人不知道,即使是在鲁镇那样的乡下,如今放鞭炮的也渐渐少了,北京的五环外定时定点还可以燃放,但今年几乎听不到悠远的爆竹声了。

  C罗领衔的葡萄牙男足21日在位于奥埃拉什的足球城内进行了连续第二天的训练,以备战23日与埃及队以及26日与队的两场热身赛。由于香港拍卖的税收优势,内地拍卖公司增加了在香港分公司经营的力度。

  另外,检方在之前调查中搜查了李明博的一处房产,发现了若干被非法匿藏的总统府文件。他本月22日抵达芬兰,会见芬兰国会议员并出席研讨会。

然而,在南海局势明显趋稳向好的大背景下,以下几个方面仍然值得警惕。

  百余家餐厅中有20家成功摘星。

  记者在一旁观察发现,尽管兴趣不同,但前来翻阅、购买书籍的台湾民众不在少数:有人对历史文化内容较感兴趣,有人喜欢翻看现代汉语词典、歇后语词典等工具书,也有人蹲在地上阅读书法字帖。导演苏有朋说得比较委婉了,“她的脸如果放到大屏幕上,会比较吃亏。

  两天后,因受当地医疗条件所限,患者出现肝衰竭症状,为防止病情恶化,上级决定把梁晓明转运回国到302医院接受治疗。

  罗智强称要依管中闵案道德标准去北检告发。管中闵当选校长后不久,绿营人士便透过媒体爆料他未在校长遴选前辞去台湾大哥大(台湾的一家电信公司)独立董事一职,有违反利益回避的嫌疑。

  文:李保军戴欣图:李莹)责编:刘亚伟、总编室

  淮南撂蛔悔集团公司 涵盖多元美食唯一入选首本《台北米其林指南》三星餐厅的是粤式美食餐厅颐宫。

  同时,本次书展版权洽谈达到1130场,场内阅读分享活动较去年大幅成长27%,6天期间共有1180场活动接力举行。  峰会举行期间,港交所与四家主要生物科技行业组织签署了合作备忘录,以加强沟通与合作,并期望借此支持生物科技公司在香港上市。

  如皋蒲百食品有限公司 滨州垢酥房产交易有限公司 宁德判食科贸有限公司

  大阳岔镇:

 
责编:
首页 > 财经频道 > 正文

安信证券:5月金融监管趋严 行业配置整体偏防御

2020-02-20 08:27
作者:陈果 曹海军
来源: 微信公众号陈果A股策略

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
5月受金融监管趋严影响,行业配置整体偏防御,建议密切关注有色(部分)、银行、保险、电子等行业。
朝阳沾的幼儿园 由此,美联储一方面维持对今年加息次数的预测不变,另一方面预计2019年和2020年将分别加息三次和两次。

  ■行业景气状况:水泥、电子行业景气稳步提升。4月上游资源品价格普跌,5月景气大概率持平;4月中游资源品分化,5月水泥、机械、交运景气上升;5月下游半导体景气持续上升,二季度地产链非地产消费处于高位。

  ■行业仓位估算:周期消费趋稳,金融深蹲起跳。5月周期和消费趋稳,金融深蹲起跳,成长持续低迷。

  ■行业估值分析:低估值金融股优先。低估值行业依然存在明显的分化现象,一方面估值已经持续偏低的TMT、农林牧渔行业依然难以翻身,短期只能寄希望于个别细分领域;另一方面,以非银为首的金融、医药等开始发力,并逐步得到市场的认可,后续银行、保险反弹持续性概率较大,目前估值尚低的商贸零售也可能存在的重大机遇。

  ■行业业绩分析:一季度电子、轻工和非银业绩或超预期.

  ■行业配置建议:5月受金融监管趋严影响,行业配置整体偏防御,建议密切关注有色(部分)、银行、保险、电子等行业。4月市场情绪先扬后抑,前期受雄安新区和粤港澳大湾区等主题概念刺激,后期则被金融监管力度加大叠加金融去杠杆压制。我们预计5月金融监管力度持续加强,缺乏增量资金的情况下,投资者情绪偏弱,整体依然以观望为主。目前,我们建议行业配置首选有色(部分)、非银金融,对成长板块的投资逻辑应从行业景气和公司业绩出发,积极布局电子元器件等行业。其中,上游有色行业景气尚未遭遇拐点,我们坚定看好受供给侧改革具有涨价动力,估值处于历史中位数以下,并在一季报业绩充分兑现的锂、稀土以及基本面良好的铜和铝。同时,一季报非银金融超预期,建议积极布局保险和券商。正如我们早前在报告(《非银金融与商贸零售或被提前布局——2017一季报基金资产配置报告》)中提出,机构投资者可能已经率先布局非银金融,反映市场专业人士对该行业的认可。结合保险行业龙头格局基本确定,未来行业集中度仍有望不断提升,在寿险和财险方面行业优势将进一步显现,后续仍需密切关注。此外,由于半导体持续高景气,电子行业率先突破成长股业绩困局。考虑到其在5G、精密电子元件、无线充电、汽车电子和穿戴设备等领域研发投入巨大,我们认为电子行业后劲十足,5月景气逼人,具有良好配置价值。需要提醒的是弱市重质,5月市场对于白马股和龙头股的重视不减,价值投资始终是主线。其中,5月消费行情仍有望持续,家电和食品饮料行业龙头依然存在结构性机遇;同时,雄安新区深度发酵,有可能拉动水泥、环保、工程机械等细分领域;另外,5月“一带一路”高峰论坛给交运行业带来的机会亦不容忽视。

  ■风险提示:经济增长不及预期;地缘政治风险;通胀超预期

  正文

  1.4月市场简要回顾:雄安崛起,白马亮眼

  4月A股各大指数集体回调,公用事业、建筑和家电收获正收益。4月wind全A报收4279.77,月跌幅-2.94%;其中,上证综指、中小板指和创业板指分别收于3154.66、6640.18、和1850.73,月涨幅依次为-2.11%、-1.56%和-2.97%。同时,4月消费、稳定、成长、金融和周期风格涨幅分为为-2.84%、-0.36%、-3.47%、-1.91%和-4.73%。此外,4月涨幅前五的行业是公用事业(2.10%)、建筑材料(1.36%)、家用电器(0.08%)、房地产(-0.33%)、非银金融(-0.38%);涨幅后五的行业是休闲服务(-7.37%)、轻工制造(-6.63%)、综合(-6.55%)、纺织服装(-6.34%)、商业贸易(-6.01%).

  4月市场情绪先扬后抑,金融监管成为首要压制因素。4月前期受雄安新区和粤港澳大湾区等主题概念刺激,市场情绪有所回升;后期出台的金融监管以及去杠杆政策对市场流动性和情绪造成较大冲击,市场利率大幅提升,风险偏好明显回落,次新股和高送转板块震荡剧烈,资金抽离现象加剧,抱团取暖现象也较为突出。

  4月前半段主题纷飞引领投资热潮,后半段白马景气走出亮眼行情。在4月的前半段,月初受雄安新区主题影响,核心概念股连续涨停,局部行情一度井喷,地产、建筑、水泥和环保等相关行业涨幅明显,印证我们在深度报告中率先提出的观点。(详见《比肩浦东深圳的千年大计!—雄安新区专题系列之一》);之后,粤港澳大湾区横空出世,我们在第一时间发布专题重磅报告《粤港澳大湾区,世界第四大湾区耀世而出》,并提出以三大地产,三大港口为主的黄金组合,后续行情演绎也得以部分证实;此外,美国军事打击叙利亚、朝鲜半岛进展等地缘突发事件,国产航母下水、国产飞机首飞等利好消息也使得国防军工、黄金板块异军突起(详见《雄安主题有所降温,黄金军工逆势上扬——行情和估值跟踪周报》)。在4月的后半段,正如我们反复提示的,估值消化后的家用电器,食品饮料等白马股板块逆势上涨,如格力电器,贵州茅台等行业龙头纷纷创出新高;同时,以东阿阿胶、片仔癀为首的中药龙头股,以新华保险、中国人寿和中国平安为首的保险龙头也逆势上涨,表现抢眼。

(责任编辑:DF070)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
您可能感兴趣
  • 焦点
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌幅
    • 换手率
    • 资金流入
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    频道精华
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500
    双岭村 程林里 江苏浦口区石桥镇 商都县 杨凌区
    大汉七十二峰 建明村 三屯营镇 兴华园社区 常州道常州里栋 惠河建材市场西站 七九 西湖村大街竹径里 八堡五纬 古粉村 留安村 石市乡
    河南电视新闻网